这是今年第二次双方展开的贸易会谈。
6月10日深夜，中美第二次经贸磋商会议结束，美国商务部长卢特尼克表示：“世界上前两大经济体在达成贸易协议上成功握手。”
这场为期两天的经贸磋商会议，其广度和深度应该是非常大的。
会谈第一天，双方谈了6个小时，到第二天双方继续会谈到深夜接近12点，一直到达成协议。从时间点来看，双方这一次应该都留有充足的诚意。
在会谈结束后，美国商务部长卢特尼克强调，“如果没有两国的直接对话作为部长级磋商的基础，两国之间达成协议会非常困难，因为有了通话，双方都有强烈的驱动力来完成目标，所以伦敦磋商从一早就开始，到很晚才结束。”
按照卢特尼克的说法，在这一次的伦敦会谈中，美中双方先将两国之间“消极的元素除掉了”。
那什么是消极元素？
对美国来说，消极的元素当然就是稀土；而对我国而言，消极的元素则是芯片和其他关键技术。
在这次会谈前，美国贸易代表格里尔就曾表示，我们尚未看到关键矿物流向美国。因此，对美国而言，这次会谈的消极因素就是稀土。
如果我国恢复稀土供应，那么也必然意味着美国需要付出一些条件来交换。
在这次会谈之前，美国经济委员会主任哈西特就表示，作为加快稀土出口的交换，美国可能考虑放松近期对华实施的半导体出口限制，但美方不会调整“最最尖端的英伟达芯片”对华出口管控。
从结果来看，这次中美在伦敦的经贸磋商，的确是将消极因素消除了；美国开始放松一些关键技术的出口，例如半导体和航空发动机，而我国也开始出口更多稀土。
换句话说，如果说双方在5月中旬的贸易协议是制定框架的话，那么这一次双方在伦敦的磋商，就是让框架能够执行。
但如何评价这一次双方的会谈呢？
美国愿意谈当然是好的，但从实际的结果来看，事情还是回到了原点，尤其是在双方的“消极因素”取消后，几乎又回到了5月中旬日内瓦的局面。
在会谈后的记者会上，美国商务部长卢特尼克就告诉记者，美中双方达成的框架对两国都非常有益，美中都存在贸易逆差，而美国希望通过这个框架“以一种积极的方式来应对贸易逆差的问题，推动美国对华贸易增长”。
卢特尼克的这个说法，暴露了特朗普关税的核心目标，那就是降低美国贸易逆差。
特朗普加征关税是为了降低美国贸易逆差，和其他国家贸易谈判，本质上也是为了降低美国贸易逆差，但就这两次的结果来看，特朗普自己的目标几乎还是在“原地踏步”。
因此，美国愿意谈总归是好的，但美国要想据此来降低贸易逆差，对双方而言，这几乎都是一个原则性的问题。
牵一发而动全身。
所以，这也能够理解，为什么双方在伦敦达成经贸协议后，标普500期货反应平淡，离岸货币的波动也有限，这说明市场对日内瓦协议的达成早有预期，用市场的反应来看，那就是不好也不坏。
当然，从眼下的局面来看，不坏，其实就等于很好。
我们需要明白的是，当下美国对华的认知是“颠覆性”的，且还非常统一，这是美国两党对华的颠覆性认知。
这意味着什么？
这意味着，在当前环境下，双方要想达成任何新协议，都可能只是一次“战术性暂停”，而非战略性重置。
暂停意味着，美国对华战略不变，而这一点，也决定着未来两国的长期关系。
在特朗普的核心目标没有达成之前，特朗普的关税几乎肯定会卷土重来，而特朗普突然暂停全球大部分关税，也并不是因为他改变了想法，更多还是因为美国市场的变量，让特朗普承受不起。
这就和这一次的谈判是一样的，因为压力大，所以特朗普选择了战术性暂停。
暂停不意味着不行动。考虑到特朗普的时间还有3.5年，这也意味着，在未来的几年甚至就是今年，压力还会存在，且还具备高度的不确定性。
从贸易来看，美国去年是全球最大的贸易逆差国，一年的贸易逆差在1.2万亿美元；我国去年是全球最大的贸易顺差国，去年的贸易顺差接近1万亿美元。
去年，我国对美国的贸易逆差在3600亿美元，如果再算上转口贸易的话，实际的逆差可能还会更高，这也是为什么特朗普在关税问题上，着重盯着的其实是我国。
特朗普的目标是减少美国逆差，有两个办法。第一个办法就是美国直接不进口或者减少进口我国的商品，但我国是制造业大国，制造业实力很强，且具备价格优势，美国很难这么做。
第二个办法就是增加关税，人为干预美国进口他国市场的商品。因为增加了关税，我国对美出口减少，这就相当于向我国施压，反过来，美国就可以强迫我国多买美国的商品。
说到底，美国最希望的还是我国多买美国商品。
但前提是，这现实吗？
以2024年为例，当年度我国向美国进口最多的商品依次为：
半导体及集成电路：1820亿（约合252亿美元）
农产品：1580亿（约合219亿美元）
能源：1319亿（约合183亿美元）
航空航天：1210亿（约合168亿美元）
汽车及零部件：980亿（约合136亿美元）
这五大品类，除了农产品和能源之外，清一色都是高附加值产业。
高附加值产业，美国的不可替代性很强，但在能源和农产品上面，我们可以选择的仍然有很多。当然，作为一个14亿人口的超级市场，高附加值产业进口可以更多。
但就国民的收入消费来看，这个数字已经很高。再想多进口美国商品，我们也只能够在能源和农产品上多买一点，其他的还真就没那么需要，尤其是现在汽车工业不断崛起，未来进口美国的汽车零部件，还会更少更少。
从这个角度来看，特朗普要想达成他的目标，几乎是不太可能的。这也是为什么特朗普一来就直接选择关税施压，因为他大概自己也明白，要想我国多进口很难，而美国能做的，就是加关税，在供应链上尽量摆脱对华依赖。
在刚刚结束的贸易会谈上，美国商务部长说，特朗普对华的根本目标是减少贸易逆差，增加贸易。
但美国要如何实现这一点？
最终，可能还是会回到2018年的老路子上来看，那就是关税施压、谈判、再关税施压、再谈判，循环往复，周而复始。
回顾第一阶段的关税，从2018年加征关税，到2020年达成当时的贸易协议，前后用了一年多时间，历经数次谈判，所以眼下来看，一切其实才刚刚开始。
这也是双方难以调和的分歧背后的本质原因。
消费总量决定了进口总量。而过去那个只顾埋头生产，而不抬头消费的日子，可能会注定过去。
end.
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